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私募资管单月减少超9000亿,还有半数上市券商Q1资管收入下滑,这两家却大增2倍?

发布日期:2022-05-14 19:09    点击次数:169

  今年一季度,41家上市券商中竟有一半出现资管业务收入下滑。

  2022年一季度,41家上市券商归母净利润同比大幅下降45.99%,明显低于预期。虽然目前来看,投资业务是上市券商营收下滑的最主要因素,但市场行情的下行,同样也严重拖累了上市券商资管业务收入。41家上市券商中竟有21家同比下滑,其中不乏向来以资管业务著称的头部机构。

  而中基协最新发布的私募资管统计数据也显示,2022年3月,证券期货经营机构当月共备案私募资管产品959只,设立规模597.93亿元,3月设立规模同比减少36.67%。截至2022年3月底,证券期货经营机构私募资管业务规模合计15.38万亿元,环比降低5.66%,同比则减少4.83%。

  上市券商资管收入下滑

  若以合并利润表中“资产管理业务手续费净收入”指标来衡量上市券商的资管业务收入(下同),则2022年一季度,41家上市券商资管业务收入合计为112亿元,同比下滑2.3%。其中21家上市券商资管业务收入出现了同比下滑,占比过半!

  国泰君安非银首席分析师刘欣琦对此表示,2022年一季度,券商公私募基金管理、券商参控股基金公司基金业务的存量预计渡过市场波动大考,但受到极端市场行情的影响导致业绩报酬大幅下降,上市券商资管业务收入同比呈微降态势。

  

  更加值得注意的是,在资管业务收入排名TOP5的上市券商中,中信证券、广发证券、东方证券、海通证券四家的资管业务收入竟都同比下滑,仅排名第三的华泰证券资管业务收入为9.79亿元,同比增加39.74%。

  不过,中信证券和广发证券两家巨头一季度资管业务收入分别为27.76亿元和23.4亿元,分别同比下滑0.43%和1.26%,均属小幅减少;但东方证券和海通证券则分别实现资管业务收入7.58亿元和5.4亿元,同比减少26.39%和37.18%,显示下滑幅度稍大。

  若从资管业务收入增速来看,部分中小券商倒也颇有亮点。数据显示,共有9家上市券商2022年一季度资管业务收入同比增幅超过30%,其中西部证券和东北证券更是分别同比增加273.73%和225.76%,而光大证券和国联证券则分别同比增加71.95%和70.32%。

  西部证券在年报中提到,2021年其资产管理板块实现营业收入3499.92万元,同比增长28.16%,未来将坚持“投资资管+投行资管”双轮驱动,加大协同作战力度,不断提升盈利能力。而东北证券则表示,其资管子公司东证融汇资管业务收入行业排名和 主动管理规模稳步提升,品牌影响力显著增强,集合资产管理业务规模大幅增长。

  需要注意的是,西部证券旗下有西部利得基金参与并表,而东北证券则控股东方基金、参股银华基金,这或许也帮助了两家券商一季度实现资管业务收入快速增加。

  3月末私募资管15.38万亿元

  就在上市券商一季度资管业务预警的同时,中基协发布的最新数据显示,2022年3月,证券期货经营机构当月共备案私募资管产品959只,设立规模597.93亿元,3月设立规模环比增加74.03%,但同比减少36.67%。

  

  

  从产品类型看,3月备案的集合资管计划设立规模为304.76亿元,占比50.97%,仅略高于单一资管计划。而在2021年12月至2022年2月,这一占比分别为60.87%、57.77%、62.06%,均明显高于3月数值。

  

  

  存续规模方面,截至3月底,证券期货经营机构私募资管业务规模合计15.38万亿元(不含社保基金、企业年金),较上月底减少9233.46亿元,降低5.66%;相比于2021年3月底的16.16万亿元,则同比减少4.83%。

  

  

  事实上,虽然私募资管整体规模有所下降,但产品结构却得到了明显改善。数据显示,截至3月底,存续单一资产管理计划(以通道产品为主)规模为8.18亿元,同比减少40.87%;占私募资管总比例为53.19%,相比去年同期的71.3%,也大幅减少了近20个百分点,显示证券资管行业主动管理转型卓有成效。

  顺便一提的是,从投资类型看,截至3月底,固定收益类产品数量和规模分别为13845只和11.27亿元,均占据四类产品最大比例;混合类产品数量位居第二为10732只,规模约1.84亿元;权益类产品数量虽不多但规模却更大,分别为5759只和2.15亿元;而商品及金融衍生品类产品数量和规模均相对较小。



 




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