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欧盟再推能源新目标,光伏行业各环节现状如何?

发布日期:2022-05-21 19:02    点击次数:52

[摘要]

在2021年欧洲能源危机以及2022年俄乌战争的影响下,欧盟实现能源独立的诉求愈发迫切。

此前,欧洲光伏行业于布鲁塞尔太阳能峰会中发布《Solar-PoweringEUEnergyIndependence》,提出2030年欧盟光伏累计装机提升至1TW以上,相比于之前的672GW规划增幅达到48.8%。未来9年年均新增装机将达到92.8GW,相比此前预期增幅达到64.8%。

根据英国《金融时报》获得的RePowerEU草案,欧盟委员会要求在2030年之前实现“一半能源来自于可再生能源”这一目标,并且建议引入义务“为所有新建筑物和能源绩效D级及以上的存量建筑(能源强度最高)的屋顶建造太阳能装置”。

草案中关于屋顶光伏的要求,将进一步加快欧盟光伏的建设步伐。2021年欧盟委员会提议将2030年可再生能源占比目标由32%提高到40%,本次草案中将这一目标进一步上调至45%。

在欧盟不断寻求能源独立的背景下,欧洲新签光伏项目的PPA电价也不断上升。根据pexapark数据,欧洲光伏项目PPA电价已达到100.49欧元/MWh,折合人民币0.7元/度以上。预计全年欧洲光伏新增装机将达到40-50GW,组件端需求有望来到50-60GW。

组件&逆变器企业2022年欧洲出货情况梳理:

(1)组件:晶澳30%,晶科28%,天合25%,隆基20%;

(2)逆变器:锦浪38%,固德威31%,阳光27%,德业10%。

光伏行业现状梳理

多晶硅依旧紧俏

国内硅料企业包括现有在产和新进企业都不同程度受到疫情影响,增量尽管在逐月释放,但不及需求增量,部分具备投产条件的硅片产能因硅料不足无法提高产出,甚至部分一线硅片企业也因硅料不足有被迫降低开工率的可能。

本周硅料价格持稳,主要原因是各多晶硅企业订单都已签订完毕,甚至有部分硅料交货期已至6月中旬,各企业无料可签;其次是由于近期硅片结构性库存未见减少,高价抢购散单的情况有所缓解。

截止本周,多晶硅和硅片企业生产运行情况正常,未出现临时减产等情况,加之硅料企业满订单、无库存的现状,5月份硅料价格仍将维持预期走势。5月底或6月初,多晶硅企业将陆续开始签订6月份长单,价格取决于6月份硅料供需情况:总供应量预计约7.3万吨(包括产量6.6万吨+进口0.7万吨),产量包括新特、通威、亚硅等扩产增量,进口包括马来OCI检修复产释放量;需求量也预计在7.3万吨左右,环比增量主要为高景和双良的产能释放。

根据硅料市场供需情况判断,硅料价格短期内仍将延续持稳走势,但在市场供需基本平衡的状态下,各企业原料保障力度不均,仍存在不同程度的硅料供应紧缺,因此预期6月底前,硅料价格依旧有持稳微涨的动力支撑。5月产量相比1月增幅已达16%,但目前硅料环节供应仍相对紧缺,未见库存,硅片环节出现少量结构性库存,分布在硅片和电池片企业中,尚在正常流转库存范围内,预计在下游开工率调整之前,各环节价格不会呈现扭转之势。

硅片跟涨稍弱于硅料

硅料和高纯石英砂短期紧缺影响硅片开工率,导致硅片有效产能紧缺。

受硅料价格持续上涨带来含硅成本持续上升和自身盈利诉求的双重推动,单晶硅片的供应厚度减薄趋势继续加速,目前仅个别龙头企业使用厚度仍在165μm以外,其他绝大部分企业单晶硅片厚度已经降至155μm-160μm,个别企业已经全面完成155μm厚度的产品规格切换过程。

因单晶硅片实际供应主流厚度下降,166mm和182mm规格单晶硅片厚度的公示价格在5月11日起依据市场流通量的主流厚度,由165μm调整至160μm厚度公示,后期仍将依据市场变动情况酌情调整。另外,因近期人民币兑美元汇率波动异常剧烈,下游环节产品价格已经有所快速反应,但是硅片环节的美金价格调整尚未充分开启,故本周硅片环节价格因汇率变动而导致的影响尚未充分显现。

电池片perc效率达到瓶颈,新技术路线百花齐放

短期TOPCon产业化进度较快,p型HJT/IBC和N型电池片短期存在分歧,新技术短期有技术红利。

受硅料价格持续上涨带来含硅成本持续上升和自身盈利诉求的双重推动,单晶硅片的供应厚度减薄趋势继续加速,目前仅个别龙头企业使用厚度仍在165μm以外,其他绝大部分企业单晶硅片厚度已经降至155μm-160μm,个别企业已经全面完成155μm厚度的产品规格切换过程。

因单晶硅片实际供应主流厚度下降,166mm和182mm规格单晶硅片厚度的公示价格在5月11日起依据市场流通量主流厚度,由165μm调整至160μm厚度公示,后期仍将依据市场变动情况酌情调整。

组件核心能力在渠道和品牌效应,难有技术溢价,盈利能力承压

组件欧洲出货情况:晶澳30%,晶科28%,天合25%,隆基20%。

五一过后组件厂家价格成功上调,终端厂家开始接受价格每瓦1.9元的价格,当前厂家报价仍在调整至1.92-1.96元/W、2元的报价也不在少数。5月新单集中式项目出厂价格上看1.88-1.95元的价位,分布式项目大宗价格约在每瓦1.92-1.94元人民币,500W+双玻主流价格则相差单玻约每瓦2-4分人民币。受到高昂价格与疫情影响,5月上旬开动的项目仍旧不多,总体平均约落在每瓦1.9-1.92元左右的水平。

目前海外地区价格暂时稳定,Q2-Q3仍有部分订单在签、价格约在每瓦0.265-0.27元美金(FOB)左右。欧洲执行价格开始触及底线、高昂组件价格开始影响需求,终端拿货动力疲软,当前500W+单玻组件约每瓦0.27-0.275元美金,现货价格来到每瓦0.28-0.30元美金以上的水平,户用分布式项目价格已来到每瓦0.285-0.30元美金的水平,黑背板组件价格可达到每瓦0.295-0.35元美金的价位;

美国5月初的变化主要为越来越多终端厂家开始接受涨价摊提税率追溯的风险,美国当前仍仅有小量单子进关,当前价格稳定,东南亚及美国本土售价仍有上调趋势,后续美国需求需端看政策走向。

粒子价格由2万涨到接近3万元/吨,胶膜固定毛利率定价,单平净利提升;金刚线盈利情况保持稳定,竞争格局较为稳固;小尺寸硅片向大尺寸硅片转移对碳基热场需求提升,替代过程产生α,头部厂商市场行为导致Q1毛利率有下行趋势。IGBT紧缺下逆变器竞争格局恶化不明显

分布式推动组串式、美国微逆、储能逆变器高增;逆变器欧洲出货情况:锦浪38%,固德威31%,阳光27%,德业10%。

小结

欧洲新增光伏装机市场同比较快增长,这也将带动全球光伏产品出货量的增加,同时市场的多样化和技术的进步,也对光伏产业链提出了更高的要求。

国内方面,2022年以来组件招标项目发布量井喷,1月、3月、4月规模均超过20GW。预计全年随着分布式维持高增长趋势,叠加地面电站启动,国内市场需求旺盛。本月组件中标均价继续小幅走高,分布式项目≥540W双面双玻价格为1.96元/瓦,地面电站≥540W单面组件主流价格为1.887元/瓦,年度集采540-560W单面组件主流价格为1.908元/瓦。

相关概念股包括通威股份、大全能源、特变电工、隆基股份、天合光能、晶澳科技、晶科能源、迈为股份、帝尔激光、奥特维、天宜上佳、双良节能。

参考资料:

20220516-中信建投期货-光伏产业价格风险管理周度报告

20220516-东方证券-电力设备及新能源行业周报:光伏“反规避”对海外产能影响趋弱,风电招标景气推行

20220508-川财证券-新能源行业2022年一季度业绩分析:行业整体业绩表现较好,关注光伏设备板块机会

本报告由研究助理协助资料整理,由投资顾问撰写。投资顾问:于鑫(登记编号:A0740622030003)



 




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